當(dāng)前，金融領(lǐng)域有這樣一種矛盾的現(xiàn)象存在：一方面，市場流動性合理充裕，貨幣市場利率穩(wěn)中有降；

另一方面，實體經(jīng)濟尤其是小微 企業(yè)融資難、融資貴問題仍然突出。

              這對看似矛盾的現(xiàn)象同時出現(xiàn)，到底是哪里出了問題？又該如何解決企業(yè)融資難、融資貴問題？

             請看《經(jīng)濟日報》推出的“提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力”系列報道，或許從中可以找到答案。

近日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第二次會議強調(diào)，在流動性總量保持合理充裕的條件下，面對實體經(jīng)濟融資難、融資貴的問題，必須更加重視打通貨幣政策傳導(dǎo)機制，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。

當(dāng)前，兩種看似矛盾的現(xiàn)象同時存在：

這對看似矛盾的現(xiàn)象同時出現(xiàn)，關(guān)鍵就在于貨幣政策傳導(dǎo)機制存在梗阻。

摸清“堵在哪兒”是疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制的關(guān)鍵。中國人民銀行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿認為，央行將流動性注入銀行體系后，受到資金供求雙方意愿和能力的制約，信用擴張受到供給端和需求端多重約束，金融體系“有錢”難以用出去，也難以用到最需要的地方。

那么，如何打通梗阻？

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，可以從結(jié)構(gòu)性措施著手，提升金融機構(gòu)向小微企業(yè)、民營企業(yè)進行信貸投放的意愿。

多位專家建議，應(yīng)適度放松對銀行的宏觀審慎評估（MPA）考核，適度放松可以讓銀行有更多的表內(nèi)額度，承接表外資產(chǎn)回表。

不過，“千軍萬馬擠獨木橋”不是長久之計，解決企業(yè)融資難、融資貴問題，關(guān)鍵還要拓寬除銀行之外的其他融資渠道。

中國人民銀行參事盛松成表示，當(dāng)前在所有融資渠道中，實體經(jīng)濟基本依靠人民幣貸款融資，其他融資工具、融資渠道幾乎沒有得到有效利用。盛松成認為，要正確理解表外融資與表內(nèi)融資的關(guān)系，在符合監(jiān)管要求和風(fēng)險防控的前提下，適當(dāng)保留表外融資，增加企業(yè)尤其是小微企業(yè)的融資渠道。

“在‘堵偏門’的同時，也要‘開正門’。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，要把握和控制好治理整頓信托貸款、委托貸款等“影子融資”的節(jié)奏和力度。（詳細）

當(dāng)前，面對實體經(jīng)濟融資難、融資貴的問題，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平要靠“幾家抬”，需要貨幣、信貸、財稅等多項政策形成合力，多部門加強聯(lián)動，采取全方位、立體式的措施，綜合施策，精準發(fā)力，協(xié)同推進。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，除了加大貨幣政策支持力度外，還需要加大財稅政策激勵，通過一定的稅收優(yōu)惠政策來調(diào)動金融機構(gòu)從事小微金融的積極性。

“下一步，除了進一步減稅，我們將助力解決小微企業(yè)融資困難，加快組建國家融資擔(dān)?；穑鋵嵅坏陀?00億元基金首期出資?！必斦扛辈块L劉偉近期介紹，國家融資擔(dān)?；饘⑴崿F(xiàn)每年支持15萬家（次）小微企業(yè)和新增1400億元貸款的政策目標。同時，將對地方拓展小微企業(yè)融資擔(dān)保規(guī)模、降低小微企業(yè)融資擔(dān)保費用取得明顯成效的予以獎補。

實體經(jīng)濟融資環(huán)境的改善還有賴于社會信用體系建設(shè)的深化和營商環(huán)境的持續(xù)改善。華夏銀行普惠金融部負責(zé)人建議，成立覆蓋工商、稅務(wù)、公積金、社保、公安、法院等信息的大數(shù)據(jù)共享平臺，形成良好的企業(yè)信用信息歸集和共享機制，這將有助于商業(yè)銀行加快小微企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新、加大融資力度。

有專家認為，緩解實體融資難題還須加大產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)，引導(dǎo)各方投資需求與企業(yè)融資需求相結(jié)合，鼓勵加大對小微企業(yè)特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)的投資力度。（詳細）

中國人民銀行最新發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，今年7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元，顯示金融支持實體經(jīng)濟的力度進一步增強。

但是，實體經(jīng)濟尤其是小微企業(yè)融資難、融資貴問題仍然突出，信貸規(guī)模與企業(yè)的融資需求還有一定差距。

多位專家表示，提高金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟能力，增強金融脫虛向?qū)崉恿?，關(guān)鍵要靠深化金融改革，推動金融業(yè)對內(nèi)對外開放。

中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明表示，今年以來，金融業(yè)對外開放步伐加快，外資金融機構(gòu)設(shè)立的限制得到放寬，外資金融機構(gòu)在華投資的范圍、合作的領(lǐng)域得以擴大。

金融業(yè)的脫虛向?qū)?，還離不開更加豐富完善的銀行業(yè)金融體系。目前，民營資本進入銀行業(yè)的大門已經(jīng)打開，多層次的銀行體系正在構(gòu)建，企業(yè)融資渠道更加多元。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，在當(dāng)前銀行機構(gòu)風(fēng)險偏好下降的情況下，要提高金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的積極性，應(yīng)當(dāng)制定差異化監(jiān)管政策，合理提高中小型企業(yè)不良貸款容忍度。銀行內(nèi)部激勵也需要進一步增強，對于專門信貸資金配置、內(nèi)部資金成本考核、業(yè)績利潤考核等需要建立專門的體系。

“同時，金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)要制定中小企業(yè)風(fēng)險管理制度，建立中小企業(yè)風(fēng)險管理體系?！倍ｍ到ㄗh，可以針對中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險特性制定相關(guān)的風(fēng)險管理辦法，從貸